Le 28 février 2026, les États-Unis et Israël ont lancé des frappes militaires coordonnées contre les infrastructures militaires et nucléaires iraniennes. En quelques heures, le détroit d'Ormuz était impraticable.
Le prix du Brent a frôlé les 120 dollars le baril. Les contrats à terme sur le gaz naturel néerlandais (TTF) ont bondi de 59 % par rapport à leur niveau d'avant le conflit. La production de GNL du Qatar a été interrompue. L'aéroport international de Dubaï a suspendu ses activités suite à la fermeture de l'espace aérien au Moyen-Orient.
Trois semaines plus tard, rien de tout cela n'est complètement résolu.
Si vous êtes un dirigeant d'entreprise européen et que vous envisagez une expansion aux États-Unis, vous vous demandez sans doute si le moment est venu. C'est une question légitime. Voici une réponse sincère.
Que se passe-t-il réellement ?
Il ne s'agit pas d'un bruit de fond. Le conflit est bien réel et ses conséquences économiques sont déjà mesurables.
Le détroit d'Ormuz assure normalement le transit d'environ 20 % de la production mondiale quotidienne de pétrole et de GNL. Depuis sa perturbation, les répercussions se font sentir bien au-delà des marchés de l'énergie.
Deloitte Insights a publié un rapport le 23 mars Le 12 mars, le prix du pétrole brut Brent avait augmenté de 39 % par rapport à son niveau d'avant le conflit, les contrats à terme sur le gaz naturel néerlandais (TTF) avaient progressé de 59 % et les prix des engrais de 34 %. Le Centre d'études stratégiques et internationales (CSIS) a estimé le coût des 100 premières heures du conflit à 3.7 milliards de dollars pour les seuls États-Unis, une somme en grande partie non budgétisée.
L'Organisation mondiale du commerce a publié ses Perspectives du commerce mondial le 19 mars. Elle prévoit que la croissance du commerce mondial de marchandises ralentira à 1.9 % en 2026, contre 4.6 % en 2025. Elle cite explicitement le conflit au Moyen-Orient comme le facteur le plus susceptible de faire baisser encore ce chiffre.
Goldman Sachs a averti que si le détroit restait bloqué pendant plus de deux mois, les prix du gaz naturel en Europe pourraient plus que doubler par rapport à leur niveau d'avant le conflit. Ils s'en sont déjà approchés.
La Banque centrale européenne, qui devait initialement baisser davantage ses taux d'intérêt jusqu'en 2026, a reporté ces baisses le 19 mars et a relevé ses prévisions d'inflation.
Les économistes avertissent désormais que les économies européennes à forte consommation d'énergie risquent de connaître une récession technique si le blocus persiste durant l'été.
Voilà le paysage. Il ne faut pas le déguiser en autre chose que ce qu'il est.
Pourquoi les entreprises européennes sont plus exposées que les entreprises américaines
Si votre entreprise est implantée au Royaume-Uni, en Allemagne, aux Pays-Bas ou dans le reste de l'Europe, ce conflit vous affecte plus durement que vos concurrents américains. Il ne s'agit pas d'une simple conjecture, mais du consensus de toutes les institutions économiques sérieuses ayant publié des analyses depuis le 28 février.
Évaluation de Chatham House datant de mars Ce rapport mérite d'être lu en entier. Dans un scénario de conflit prolongé, il prévoit une contraction de l'économie de la zone euro au deuxième trimestre, suivie d'une stagnation durant le second semestre.
Dans ce même scénario, l'économie américaine s'en sort mieux, connaissant un ralentissement plutôt qu'une contraction. Les économistes prévoient que les États-Unis afficheront une performance supérieure à celle des autres grandes économies, avec une croissance d'environ 2.25 % en 2026, même sous pression. La croissance de la zone euro, dans ce scénario, chute à environ 0.5 %.
La raison sous-jacente est structurelle. Les États-Unis sont exportateurs nets d'énergie depuis 2019. La production pétrolière nationale s'élève à 13.4 millions de barils par jour, soit 22 % de plus qu'il y a cinq ans. Le 2 mars, Joe Brusuelas, économiste en chef chez RSM, écrivait que les flambées des prix du pétrole ne représentent plus le même risque pour le PIB américain qu'il y a une génération.
Il a fait remarquer que le statut des États-Unis en tant qu'exportateur net d'énergie pourrait en réalité stimuler le PIB américain, les flux de GNL vers les acheteurs européens et asiatiques étant perturbés.
Capital Economics expose clairement les chiffres. Chaque hausse de 10 dollars du prix du baril de pétrole ajoute environ 0.2 point de pourcentage à l'inflation américaine et freine la croissance de 0.1 %. Cette même hausse affecte beaucoup plus directement les industriels européens, fortement dépendants des importations et ne disposant d'aucune capacité de production nationale pour absorber le choc.
L'Europe a entamé l'année 2026 avec des réserves de gaz remplies à seulement 30 % de leur capacité après un hiver rigoureux. Ce contexte a rendu le déclenchement de ce conflit particulièrement dommageable. Les États-Unis, quant à eux, ne présentaient aucune vulnérabilité structurelle comparable.
Quelles conséquences cela aura-t-il sur votre décision d'expansion aux États-Unis ?
Voici la partie que certains chefs d'entreprise européens trouvent gênante, et que d'autres trouvent éclairante.
Le conflit engendre une réelle instabilité sur les marchés européens. Il ne provoque pas la même instabilité au sein de l'économie américaine. La BCE relève ses prévisions d'inflation et abaisse ses projections de croissance.
La Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés. Les marchés n'anticipent désormais pas plus d'une baisse de taux de la Fed en 2026, contre 2.6 baisses prévues il y a six semaines. Le contexte est plus tendu qu'en janvier, sans pour autant être alarmant.
Dans son analyse des principaux risques, Eurasia Group a noté que les dirigeants d'entreprises européennes s'orientaient déjà vers une expansion de leurs activités aux États-Unis avant ce conflit, notamment pour réduire leur exposition à la volatilité politique européenne et au risque tarifaire.
Le conflit renforce considérablement cette logique. Pour une analyse complète des options de voies d'accès, consultez notre guide. stratégies d'entrée sur le marché américain couvre la décision en détail.
Face à des chocs sur les prix de l'énergie, à la dépréciation de la monnaie, à une banque centrale qui prend la mauvaise direction et à une croissance économique plafonnée à 0.5 % dans le meilleur des cas, l'argument en faveur d'une source de revenus américaine est plus convaincant qu'il ne l'était en janvier. Et non moins.
Ce n'est pas de l'optimisme. C'est la direction que montrent les chiffres.
Les préoccupations légitimes à planifier
Il y a trois risques réels à prendre en compte. Les ignorer compromettrait la crédibilité de tout le reste.
Les coûts d'expédition et de chaîne d'approvisionnement sont élevés. Si votre modèle commercial américain repose sur le transport physique de marchandises entre l'Europe et les États-Unis, les coûts de fret et les primes d'assurance contre les risques de guerre sont actuellement plus élevés. Vous devez en tenir compte dans votre planification et votre tarification.
La trajectoire de la Réserve fédérale devient moins prévisible. Début 2026, les marchés à terme étaient prix intégrant une réduction totale de 65 points de base (environ 2.6 baisses)À la mi-mars, les attentes se sont considérablement refroidies, les investisseurs anticipant à peine une seule baisse de 25 points de baseSi vous entrez sur le marché américain avec une structure de capital dépendante de l'endettement, vous devez prévoir un environnement de taux d'intérêt « plus élevés pendant une période prolongée ».
La durée du conflit est inconnue. Le Conseil des relations étrangères a publié son rapport le 20 mars L’OMC a averti que le maintien de prix élevés de l’énergie pourrait réduire la croissance du PIB mondial de 0.3 point de pourcentage supplémentaire en 2026.
Personne de sensé ne peut vous dire quand cette situation se résoudra. Vos plans doivent tenir compte de cette incertitude persistante et ne pas attendre une certitude qui pourrait ne pas arriver avant l'été.
Aucun de ces trois éléments ne modifie fondamentalement l'argumentaire en faveur de l'entrée sur le marché américain. Ils modifient cependant la manière de structurer cette entrée. Liste de contrôle de l'expansion américaine en 2026 Il détaille précisément les mesures à prendre pour se préparer dans le contexte actuel.
Ce que montrent les archives historiques
Ce n’est pas la première fois que des entreprises européennes considèrent les chocs géopolitiques comme une raison de reporter leurs décisions d’expansion.
Les entreprises qui ont suspendu leur entrée sur le marché américain pendant la crise financière de 2008 ont passé des années à observer leurs concurrents bâtir des relations clients et une notoriété de marque difficiles à déloger par la suite.
Les entreprises qui ont réduit leurs investissements pendant la pandémie de COVID-19 ont constaté que le marché américain s'est redressé plus rapidement que toute autre grande économie développée. Ce schéma se répète lors de chaque crise majeure des 30 dernières années.
L'instabilité géopolitique mondiale ne réduit pas durablement le marché américain. Elle en augmente parfois temporairement les coûts d'entrée.
Cela ne change rien aux fondamentaux : la première économie mondiale avec 27 700 milliards de dollars ; un système juridique qui protège les accords commerciaux ; un marché des talents vaste et mobile ; et une culture d’entreprise qui récompense les entreprises qui se manifestent quand les autres hésitent.
Les entreprises qui tirent le plus grand profit de la stabilisation sont celles qui sont déjà opérationnelles au moment de sa mise en place. Pour une analyse concrète de la rapidité d'entrée sur le marché américain, consultez notre étude détaillée. Comment les services EOR accélèrent les délais d'expansion aux États-Unis.
Ce que vous pouvez faire maintenant
Vous ne pouvez pas contrôler le détroit d'Ormuz. Vous pouvez en revanche contrôler si votre entreprise dispose d'infrastructures américaines en place une fois cette période terminée.
Employeur de Référence Foothold America élimine complètement les contraintes de délais. Votre premier employé américain peut être opérationnel en quelques jours seulement, sans qu'il soit nécessaire de créer une entité juridique. Si votre priorité est d'avoir des équipes sur place avant que la situation ne se dégrade, EOR est la solution idéale.
Configuration de l'entité L'immatriculation au Delaware et l'enregistrement auprès de l'État prennent entre quatre et six semaines si la procédure est bien gérée. Aucune connaissance géopolitique particulière n'est requise pour entamer ce processus. C'est plus rapide que la plupart des cycles d'actualité actuels.
Bureau virtuel vous fournit immédiatement une adresse commerciale américaine, un numéro de téléphone local et une présence professionnelle sur le marché pendant que la création de votre entité est finalisée.
Aucun de ces engagements n'est irréversible. Tous contribuent à créer une dynamique positive à un moment où vos concurrents font exactement ce que vous envisagez : attendre.
Conclusion
Le conflit au Moyen-Orient est grave. L'Europe y est plus exposée que les États-Unis. C'est la conclusion de Deloitte, Chatham House, Capital Economics, de l'OMC, de la BCE et du Forum économique mondial. Aucun d'entre eux ne fait preuve d'alarmisme.
Une entreprise réalisant son chiffre d'affaires en dollars américains est mieux protégée contre la volatilité du marché énergétique européen qu'une entreprise qui n'en réalise pas. Une entreprise ayant des clients, des employés et une entité aux États-Unis bénéficie d'une présence géographique diversifiée qui la protège des chocs asymétriques que subit actuellement l'économie mondiale.
L'instabilité à laquelle vous assistez ne disparaît pas par l'attente. Elle disparaît en construisant quelque chose qui ne dépende pas entièrement des perturbations des marchés.
Si vous souhaitez comprendre à quoi ressemble l'entrée sur le marché américain actuellement, pour votre entreprise en particulier, Contactez Foothold AmericaNous avons aidé des entreprises européennes à pénétrer le marché américain malgré toutes sortes de perturbations mondiales. Celle-ci ne change rien à la réponse.
